Har lederne i våre største bedrifter holdt hjemme-alene-fest, eller har de sett noe vi andre ikke har sett? Resultatutviklingen for våre største bedrifter er alt annet enn hyggelig lesing med bakgrunn i tall for 2023. Til tross for dette oppbemannes det “over en lav sko”. Resultatene falt med nesten 15 %, men bemanningen økte med nesten 9 %. Hvorfor gjorde man dette valget? Ett svar kan være en katastrofal nedgang i effektivitet, men er det sannsynlig? Et annet kan være at man har sett inn i spåkulen og funnet ut at man vil trenge langt flere ansatte i 2024, men er det sannsynlig? En tredje forklaring kan være at man rett og slett ikke har klart omstillingen raskt nok. Omsetningen øker riktignok med 2,5 %, men dersom vi forutsetter en prisstigning på 6 %, så ser vi en volumnedgang på 3,3 %, og dermed forklarer heller ikke det hvorfor man øker bemanningen!
Som dere forstår så stiller jeg et stort spørsmålstegn ved endringen i produktivitet målt i antall ansatte. Mer om det lenger ned i posten. Som i fjor så deler jeg listen over de største selskapene i to. Den første viser selskaper med hovedkontor her i byen og hvor alle beslutninger også fattes her (eierskapet styres fra Fredrikstad). Den andre listen viser selskaper som har hovedkontor i byen vår, men hvor eierskapet og de store beslutninger ligger utenfor våre “grenser”. Aksjeselskap hvor det offentlige holder en majoritet er ikke tatt med. Denne listen er rangert etter størrelse på omsetning.
Største selskaper med hovedkontor og beslutningstagere i Fredrikstad!
Slik ser listen ut over de største selskapene hvor beslutningene tas her i byen:
Europris er det eneste børsnoterte selskapet med hovedkontor i Fredrikstad, og som dere ser er de fortsatt i en egen klasse rent størrelsesmessig. Fjorårets resultatgrad på 16,0 % klarte de ikke å opprettholde, men 13,7 % er fortsatt sterkt. Espen Eldal styrer skuta med stødig hånd, og han har fortsatt Folketrygdfondet som største eier (13,4 %). Et fall i EPS (resultat pr. aksje) på hele 11 % fra 2022 til 2023 må sees i sammenheng med eksepsjonelt gode resultater fra tiden med covid-pandemi som ga en ekstraordinær utbytteutbetaling i 2022.
Solid Gruppen faller noe i omsetning, men holder med god margin andreplassen på listen som i fjor. Selskapet ble startet av John Yngvar Johansen i 1975, og senere har sønnene Lasse og Kim kommet inn. Legg merke til at Solid Gruppen er eneste selskap på denne listen som reduserte bemanningen i 2023.
Brynild Holding AS er fortsatt i familien Brynildsens eie, og har røtter tilbake til 1895. Produktkategoriene består av godteri, nøtter og hygiene. Konsernet opplevde en fin omsetningsvekst i 2023, og man er nå tilbake på omsetningsnivåer man ikke har vært på siden 2009. Det kan dog se ut som om veksten har kostet en del, selv om det kan være helt andre faktorer som har bidratt til halveringen av resultatet.
Sleipner Motor AS opplevde både omsetnings- og resultatvekst i fjor. De tok også steget opp en plass på listen, og er nå byens fjerde største lokale selskap når det gjelder omsetning. Det er også verdt å merke seg det utrolig flotte resultatet. En resultatgrad på nesten 18 % er det ingen andre selskaper på listen som kan matche – virkelig imponerende.
Nye selskap på listen er Stene Stål Holding AS, som er morselskapet til Stene Stål Gjenvinning. Med sin fine vekst skyver de blant annet et annet Stene selskap ut av listen, nemlig Stene Stål Produkter. Becour er også nye på listen, etter en voldsom vekst. Med sine 259 MNOK i omsetning endte selskapet Seatrench så vidt utenfor listen.
Største selskaper med hovedkontor i Fredrikstad!
På listen over er det flere selskaper som inngår i større konsern. Både omsetning og resultatgrad kan derfor være påvirket av internprising, hvilket ikke gir et sammenlignbart forhold med frittstående selskaper. Noen stusser kanskje over at en av de største fabrikkene i Fredrikstad ikke står på listen, nemlig Stabburet, men de er som kjent en del av Orkla konsernet.
Det er relativt få endringer fra fjorårets liste, selv om Kappahl har byttet plass med Kronos Titan og Brynild har byttet plass med Unger. Når det gjelder Kronos Titan så har de fritak for å utarbeide konsernregnskap, så tallene her er for selskapet i Fredrikstad isolert. Sleipner er nye inn på listen, og de skjøv Straye Gruppen ut av listen.
På runner up’s til denne listen står navn som Norsk Stål Tynnplater (644 MNOK), Backe Østfold (621 MNOK) og Solcellespesialisten (583 MNOK). Noen ganger kan det være vanskelig å avgjøre om hovedkontoret ligger i Fredrikstad eller ei, så noe blir skjønnsmessig vurdert av meg.
Tilbake til utviklingen i resultater og antall ansatte
Den blå grafen over viser utvikling i driftsresultat før finans og skatt (EBIT) for de 10 største lokale selskapene fra 2022 til 2023. Her ser dere en nedgang i resultater på hele 250 MNOK eller 14,6 %. Normalt vil en da forvente at selskapenes ledelse og styrer i god tid har sett utviklingen, og dermed ville ha tilpasset bemanningen. Nå har det motsatte skjedd – bemanningen økte med 416 personer eller hele 8,8 % (noen selskaper operere med årsverk, andre med gjennomsnittlig antall ansatte og atter andre med ansatte ved årsslutt – alle selskaper har derimot konsistent rapportering, så tallene over er representative for endringen).
Med et selskap på listen som står for hele 62 % av omsetningen, 89 % av resultatet i kroner og 74 % av totalt antall ansatte, så kan dette selskapet alene påvirke tallene i stor grad. Jeg har derfor også sett på hvordan utviklingen har vært for selskapene fra plass nr 2 til og med plass nr 10 på listen (dvs. holdt Europris utenfor). Slik ser det da ut:
Resultatet blir faktisk enda verre. Nå faller driftsresultatet med hele 39 %, men antall ansatte øker mer beskjedent med 2,6 %. Et viktig nøkkeltall blir dermed å se på hvordan dette slår ut målt i resultat pr. ansatt/årsverk:
Tar vi med Europris så faller resultatet pr. ansatt med hele 21,5 % fra drøye 360 TNOK til nesten 283 TNOK. Enda verre står det til med de andre 9 selskapene hvor resultatet pr. ansatt faller med nesten 41 %. Her må det ha vært relativt høy temperatur i mer enn ett styrerom ut over høsten i fjor!
Oppsummert
Historisk har vi veldig mye å være stolte av her i byen (Made in Fredrikstad). Det er allikevel ikke til å komme fra at alle byer er avhengig av noen virkelige lønnsomme “lokomotiver”. I fjorårets utgave av denne artikkelen problematiserte jeg at vi hadde så få selskaper med omsetning på over 1 MRD. Dette har ikke endret seg i 2023, men det blir veldig spennende å følge med på om Brynild kan ta steget opp og bli det tredje selskapet med den størrelsen i 2024. I tillegg vet vi jo at Sleipner har stor suksess om dagen, men avstanden opp til yard’en virker vel stor. Sett fra vårt rådgiverperspektiv virker det klart at lederne av de største bedriften i Fredrikstad har valgt omsetningsvekst fremfor lønnsomhet i 2023. Redusert fortjeneste pr. årsverk bør gi flere enn oss bekymring for fremtiden. Lønnsomheten må løftes vesentlig i 2024 om vi skal kunne komme tilbake til tidligere resultater hos de store selskapene (Slik øker du overskuddet med over 7 %.). Jeg kjenner ikke til hvilke KPI’er de enkelte selskaper styrer etter, men fortjeneste pr. ansatt er herved gitt som et gratis tips. Ønsker du en prat om verdiskapende rapportering eller få en “second opinion” på forretningsplaner og drift, ta kontakt med oss.
Per Jørgens blogg 